2025年公募基金二季报披露收官，全行业交出亮眼成绩单。Wind数据显示，公募基金二季度利润总额达3966亿元，同比激增1178.96%。其中股票型基金贡献1204.50亿元，利润环比增长142.58%，同比激增207.94%。在单只产品业绩榜单中，医药主题基金占据利润前十榜单半数席位，成为本季度最大赢家。

　　（数据来源：Wind 截至20250725）

　　中欧基金葛兰管理的医药主题产品表现突出，其管理的中欧医疗创新基金年内收益率超62%，引发市场广泛关注。Wind数据显示，截至8月8日，该基金近一年收益率为80.12%，同类排名前2%。

　　其业绩背后折射出医药板块正在经历多重积极变化的共振效应。随着基本面改善、政策环境优化、创新成果涌现等多重利好因素汇聚，医药行业展现出强劲的复苏态势。申万宏源研究显示，剔除2024年一季度大额BD交易基数影响后，2025年一季度医药板块归母净利润同比增长0.7%，实现三年来首次利润率拐点。

　　创新药领域的突破性进展成为行业核心驱动力。2025年ASCO大会上，多项中国创新药研究成果亮相全球顶级肿瘤学术舞台。据Deal Forma统计，2024年约31%跨国药企引进的创新药候选分子来自中国，国产创新药BD交易屡创纪录，彰显中国医药研发的全球竞争力。资本层面也出现积极信号，7月上海国资基金以18.51亿元入主某医药生物上市公司，为行业注入强心剂。

　　此外，老龄化进程加速正深刻重塑医疗健康服务体系。面对我国高达75%的老年慢性病患病率，医疗模式已从单一疾病治疗向“预防-诊疗-康复-照护”全链条转型，为医药行业打开广阔市场空间，驱动行业规模持续扩张。随着制约因素减弱、创新动能增强及市场偏好回升，医药板块正迎来基本面修复与估值重塑的双重机遇，这条兼具民生刚需与科技突破的优质赛道，有望持续孕育长期投资价值。

　　在最新定期报告中，葛兰继续表达对医药板块的乐观预期，表示将保持对创新药械产业链的重点配置。她指出，国内企业在ADC、双抗、多肽等领域的竞争力逐步获得全球认可，已成为跨国药企管线布局的重要伙伴，后续仍有多个品种存在海外授权预期；同时国内政策持续优化，在研发支持、支付机制和投融资渠道等方面的完善，将为行业提供长期发展支撑。

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