近期，医药健康板块迎来难得的出色表现期，展现出诸多积极发展态势，成为资本市场关注的焦点。

　　从市场数据来看，今年开年以来，Wind创新药指数累计涨幅超20%，港股创新药板块累计涨幅更是高达50%左右，大幅跑赢众多其他板块。资本市场对医疗健康板块的关注度急剧回升，医药类ETF，尤其是港股医药类ETF近期涨幅和交易活跃度均远超市场平均水平。

　　在板块整体上扬的大环境下，葛兰等基金经理管理的产品迎来了业绩反弹。葛兰管理的产品迎来了较大规模的年度级别反弹上涨，管理资金稳定在了400亿元左右的总规模。众多此前备受关注的医疗健康主题主动权益投资基金，产品净值也在逐步修复。中欧医疗创新A，近3个月涨幅20.2%，近6个月涨幅20.9%，近1年涨幅22.2%；易方达医药生物A，近3个月涨幅15.4%，近半年涨幅4.1%，近1年涨幅13.7%；建信健康医疗行业A、嘉实医疗保健、工银医药健康A等基金近段时间同样表现不俗。

　　创新药领域企业在此轮行情中表现活跃，且受关税战影响有限。从出口金额来看，美国虽是我国医药产品出口第一大目的地，但西药类对美出口金额远低于医疗器械，创新药暴露在美国关税威胁下的量更是微乎其微。而且我国西药制剂对外贸易区域集中度不高，对美出口占比16.55%，并不依赖美国市场。从出口方式看，中国创新药多数采用BD方式出海，将药物海外开发权益授权给国外药企，本质是IP交易，可有效避免受关税政策影响。国内创新药企与海外MNC通过BD出海实现利益共享，充分利用其本地资源与销售网络。去年国内共达成79起新药、改良型新药的license out交易，约31%的大型跨国药企引进的创新药候选分子来自中国。

　　医药健康板块的估值修复也在稳步推进。龙头医疗健康企业汇聚的港股相关指数反弹明显，恒生创新药指数、恒生医疗保健指数、恒生生物科技指数近3个月和近1年的指数涨幅均较为可观。

　　葛兰在中欧医疗创新的一季报中表示，将继续在创新药械及其产业链、OTC、消费医疗等领域进行重点配置。展望二季度，她仍旧看好创新药持续突破、消费医疗复苏与产业链关键环节国产替代等方向。

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