在美妆行业竞争日益激烈的2025年，丸美生物（603983.SH）凭借其卓越的研发实力与精准的市场布局，交出了一份亮眼的半年度成绩单。报告期内，公司实现营业收入17.69亿元，同比增长30.83%；归属于上市公司股东的净利润为1.86亿元，同比上升5.21%。这份成绩单不仅彰显了丸美生物的稳健增长态势，更预示着其在“生物科技”转型道路上的坚定步伐与光明前景。

　　营收增长：双星品牌齐发力，线上渠道领跑

　　丸美生物的营收增长，得益于旗下两大核心品牌的强劲表现。主品牌丸美实现营业收入12.50亿元，同比上升34.36%，占据主营业务收入的七成以上，成为公司营收增长的主要驱动力。丸美品牌聚焦眼部护理，深耕抗衰领域，通过明星单品策略，成功打造了胜肽小红笔眼霜、胶原小金针次抛精华等多个亿级大单品，赢得了市场的广泛认可。

　　与此同时，“第二增长引擎”PL恋火品牌也表现出色，实现营业收入5.16亿元，同比增长23.87%。恋火品牌擅长底妆，通过丰富“看不见”“蹭不掉”系列单品矩阵，以及创新的市场营销策略，成功吸引了大量年轻消费者，两大品牌的协同发力，为丸美生物冲刺“40亿俱乐部”提供了坚实的支撑。

　　从渠道分布来看，丸美生物线上渠道实现营业收入15.71亿元，占比88.87%，同比增长37.85%，成为公司营收增长的主要来源。线上渠道的强劲表现，得益于丸美及恋火品牌在线上平台的持续投入与精准营销。相比之下，线下渠道实现营业收入1.97亿元，占比11.13%，同比下降7.07%。

　　丸美生物的渠道调整并非一蹴而就。自2019年上市以来，公司逐步将重心从线下经销转向线上多平台协同，淘系总GMV超4.8亿元，抖音直播贡献超85%的销售额。这种转型不仅符合消费趋势，也有效降低了对单一渠道的依赖。

　　研发投入：创新驱动发展，技术壁垒构筑

　　在营收增长的同时，丸美生物对研发的投入也毫不吝啬。报告期内，公司研发投入达到4069.58万元，同比增长13.53%。这一增长背后，是公司从传统美妆企业向生物科技公司转型的战略决心。

　　上半年，丸美生物新增申请专利25项，累计申请专利619项；新增授权发明专利16项，累计获得授权专利365项，其中获得授权发明专利255项。此外，公司还新增主导或参与制订标准6项，累计主导或参与制订标准81项；新增发表论文7篇，累计发表论文57篇，其中SCI收录22篇。这些成果不仅彰显了丸美生物在研发领域的深厚积累，更为其构筑了坚实的技术壁垒。此外，公司连续六年通过知识产权合规管理体系认证，成为广州市首家获得ISO56005《创新管理-知识产权指南》二级认证的美妆企业，创新管理水平与国际接轨。

　　尤为值得一提的是，丸美生物在关键技术与核心原料研究开发方面取得了显著进展。公司成功构建“AI辅助理性设计-菌种高效构建筛选-菌株表达改造提升-发酵纯化工艺优化”一体化酵母表达平台，高效完成多款创新型重组功能蛋白的开发并推进中试转化。其中，“重组胶原蛋白高效嵌合表达及抗衰研究”更是荣膺IFSCC“2025中国化妆品技术创新奖”，进一步证明了丸美生物在生物科技领域的领先地位。

　　分红政策：回馈股东，共享成长红利

　　在营收与研发投入双丰收的背景下，丸美生物也积极回馈股东，分享成长红利。报告期内，公司宣布2025半年度分红1亿元，合计占当年归母净利润的53.97%。上市以来，丸美生物累计宣告分红10.83亿元，占募资净总额的137.10%。这一慷慨的分红政策，不仅体现了公司对股东利益的重视，更彰显了其稳健的财务状况与良好的盈利能力。

　　从资本市场的角度看，高分红政策有助于提升公司股票的吸引力，尤其是在美妆行业竞争加剧、估值分化的背景下。丸美生物通过分红传递了长期价值增长的信心，也为股东提供了稳定的现金流回报。

　　亮点速览：品牌建设与市场拓展并进

　　除了营收增长与研发投入外，丸美生物在品牌建设与市场拓展方面也取得了显著成效。公司以胶原小金针面霜为核心，官宣首位全球品牌代言人杨紫，发起“置顶自己”情感营销主题，实现超18亿级曝光。同时，通过召开第五届重组胶原蛋白科学论坛、推出创新产品等方式，不断提升品牌影响力与市场竞争力。

　　此外，丸美生物还积极拓展市场，通过发展新型美妆集合店、开设丸美科技美肤馆等方式，探索单品牌店模式，为线下渠道注入新的活力。同时，公司还继续深耕抖音等线上平台，通过直播带货、达人推广等方式，不断提升线上渠道的销售额与品牌影响力。

　　生物科技转型之路，未来可期

　　丸美股份于2024年12月正式更名为丸美生物，这并非简单的品牌焕新，而是公司战略转型的标志——从传统美妆企业迈向生物科技驱动的新型公司。公司已建立起“基础研究-原料开发-原料生产-配方研究-生产智造-检验检测-功效评测”七位一体的智造体系，打通科研到产品的落地路径。

　　丸美生物2025半年度报告的发布，不仅展现了其在营收增长、研发投入与分红政策方面的卓越表现，更预示着其在“生物科技”转型道路上的坚定步伐与光明前景。随着市场进入结构性“K型分化”，美妆企业要么向上突破技术壁垒，要么陷入同质化竞争红海。丸美生物通过持续加大研发投入、深化品牌建设与市场拓展等方式，不断提升自身竞争力与市场地位。未来，随着其在生物科技领域的不断突破与创新，丸美生物有望成为国货美妆行业的领军企业，引领行业迈向新的发展阶段。

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