中国信托业协会6日发布的数据显示，3季度末，我国信托业管理的信托资产规模为12.95万亿元，再创历史新高。从季度增速来看，其特点是延续了前期的持续回落态势。另外，从信托发行方式和资金投向来看，集合类信托发行占比创新高，证券投资成新的“黑马”。

　　数据显示，3季度全行业信托资产规模持续增长。信托业管理的信托资产规模为12.95万亿元，较去年末的10.91万亿元增长18.70%；较今年2季度末的12.48万亿元环比增长3.77%。但是，从季度环比增速看，今年3季度不仅延续了自2013年1季度开始的持续回落态势，而且回落幅度明显增大。

　　与此同时，2014年3季度全行业经营业绩增长趋缓。2014年2季度、3季度实现营业收入分别为220.14亿元、209.81亿元，环比增速分别为23.22%、-4.69%。2014年2季度、3季度实现净利润分别为127.8亿元、112.54亿元，环比增速分别为29.97%、-11.94%。

　　对此，中国信托业协会专家理事周小明认为，导致上述经营业绩下滑的原因，一是信托资产增速持续放缓，增量效益贡献下滑；二是信托报酬率呈现下降趋势，信托报酬的价值贡献下滑。“这说明信托业转型发展所需的内涵式增长方式尚未最终成型，新增长方式下的业务不仅还没有‘放量’，也没有‘放价’，信托业转型发展尚处于伴随着诸多隐忧和挑战艰难前行阶段。”周小明表示。

　　数据显示，3季度，全行业集合资金信托规模为3.77万亿元，占总规模的29.13%，创历史新高。相比今年2季度26.36%的占比，提升2.7个百分点。

　　对此，一位不愿具名的信托人士分析，在全行业整体规模增加的情况下，集合资金信托占比明显增高，主要是因为此前单一资金信托增长相对较慢，具体是银行同业资金投资信托受益权产品间接受到相关政策的抑制。另外，此前险资投资集合信托规模猛增也是一个重要原因。

　　数据反映的另一个特点是，信托资金投向的市场化驱动因素明显。其中，3季度末，证券投资规模为1.74万亿元，占比14.27%。与金融机构一样，资金信托对证券投资的配置今年来一直呈现上升趋势。

　　用益信托研究员帅国让表示，今年以来信托兑付危机事件频发，加之刚性兑付潜规则被打破后，信托产品吸引力和安全性远不如从前。“前期疯狂上马房地产项目的信托公司，在当前转投证券投资业务，转移风险是不错的选择。”帅国让坦言。他认为，A股持续转暖，市场资金逐渐向股市回流，是其成为投资“黑马”的另一个诱因。（记者 钟源）