由江苏本地的白酒

　　“地头蛇”，到进军全

　　国行业老三，洋河酒厂在短短五年时间，实现

　　了“走出去”的战略目标。但在整个“走出

　　去”的过程中，洋河这个行业老三，似乎没有国酒茅台和五粮液那么幸运，走得步履蹒跚，也颇受市场质疑。

　　蓝色经典，在山东“马失前蹄”

　　洋河“老大”拿下“老二”双沟，打造出一款走向全国的新品，这一传统故事再现在新洋河身上，一点不足为奇，而这个“新孩子”就是蓝色经典。就是这款经典之作，近日在山东首届百姓品酒大赛上，却“马失前蹄”。

　　自2010年12月28日启动以来，山东省首届百姓品酒大赛在齐鲁大旗风起云涌，上千名民间品酒高手报名参赛，经过九个赛区激烈的初赛，有不到10%的100名选手参加了组委会在济南举行的决赛，并最终决出了10名“齐鲁金钻品酒师”、20名“齐鲁银钻品酒师”和30名“齐鲁铜钻品酒师”。

　　在100名决赛选手口感评比中，蓝色经典“马失前蹄”：根据100名决赛选手对包括八款鲁酒和四款省外名酒浓香型品质打分，蓝色经典天之蓝最终得分位列最后，大大超乎组委会和专家评委的意外！

　　据主办方负责人介绍，本次百姓品酒大赛口感品质轮次中，不设标准答案，而是根据100名百姓品酒师现场打分，分数最集中的一款酒，作为最高分酒样，以此类推，最终排出百姓心目中的好酒名次。

　　主办方从市场上采购了八款鲁酒和四款省外名酒，鲁酒包括扳倒井、景芝、泰山生力源、古贝春、兰陵、花冠、孔府家、景阳冈等。省外名酒则包括五粮液、蓝色经典等。最终结果是前三名被鲁酒领军企业夺得，最令人意想不到是，被人视为高档酒的蓝色经典，竟然倒数第一！

　　“你仅仅是从口感品质数据上这么分析，如果加上性价比，蓝色经典更惨！”一位白酒界资深人士如此说。

　　按照这位人士的说法，鲁酒八大名酒的市场价格，每瓶均在100元左右，最高的也不到200元；而同样参与品评的省外名酒，蓝色经典每瓶超过500元，最高的接近1000元。抛开此次百姓品酒数据，按照“商品的价格与价值成正比”这一市场规律，500元一瓶的蓝色经典，其品质应该是100元一瓶白酒的五倍。“现在的结果是，500元一瓶的蓝色经典，其百姓品酒品质，还赶不上100元一瓶的扳倒井，这就是问题了。”

　　“经典”不经典，为哪般？

　　如果说由山东轻工业协会(山东省白酒行业的政府主管部门)和当地最具影响力的《齐鲁晚报》举办的百姓品酒大赛，不能形成盖棺定论的话，老百姓心里的那杆秤，可是用事实说话———“蓝色经典”不经典！

　　为何“蓝色经典”不经典？

　　“拨开云雾见青天，洋河的问题要从根上看。”省内一知名证券专家如此说。

　　这位专家说的根，指的是洋河吞并省内老二双沟的整合背景。2010年4月8日，苏酒老大洋河股份以5.3亿元购得苏酒老二双沟酒业40.59%的控股权，洋河董事长杨廷栋有了新头衔———苏酒集团董事长。

　　上市公司洋河股份年报显示，2009年洋河股份营业收入40亿元；完成重组后2010年半年报显示，洋河股份半年完成营业收入34.8亿元，同比增幅达到93%。

　　“我们都知道，酿酒行业是微生物发酵过程，也是一个循序渐进的过程。摆在洋河股份近100%的增速面前的是，洋河的原酒怎么跟得上？”省内白酒专家一针见血指出。

　　“我对白酒品酒生来就有一种爱好，工作之外品酒成了我最大的爱好。这段时间我有一个明显感觉，蓝色经典产品质量不稳定，有时喝着还可以，有时喝着很不舒服。从我个人看，问题可能出在洋河的基酒上。”首届山东省百姓品酒大赛金钻获得者姜先生在比赛现场告诉笔者。

　　“洋河的品牌和销量扩张很快，但根基并不牢固。”知名白酒营销专家廖建勇认为，制约洋河扩张的关键在于其基酒的产量跟不上扩张的步伐。

　　“洋河股份与五粮液发生了多笔交易，很可能是洋河购买了五粮液的基酒。”一位不愿具名的证券界白酒行业分析师认为，“这对洋河股份白酒产品的品质稳定性构成威胁，何况崛起之后的洋河对五粮液来说是一种巨大的威胁”。

　　洋河2009年年报显示，宜宾五粮液销售公司和宜宾五粮液集团吉安物流均进入洋河预付款项前5位的名单，两家公司合计预付款达7430万元，占洋河2009年预付款总额的53%。

　　“基酒难题，恐怕是洋河高速扩张的最大短板。我们都知道，酿酒的一个重要环节是微生物发酵，江苏洋河镇的微生物群，肯定跟四川酒厂的微生物群不一样。即使从四川买来原酒，这些原酒在储存的过程中，也必然会出现到了江苏水土不服的现象，这些原酒最终拿出来勾兑成品酒，就无法保证与自己酿的原酒品质相同，这也难怪蓝色经典出现品质飘忽不定的现象。”这位白酒专家进一步表示：“基酒是酒厂的命根子。存基酒就像养孩子，自己的基酒，就像自己生的孩子，好养；买的基酒就像认养的孩子，有钱就可以认领，但不要养。当年的秦池就是因为认领孩子出了问题。但愿年轻气盛的洋河股份，别成了第二个秦池！”

　　跌停板上的洋河，就此划上句号？

　　2011年1月10日“洋河股份”的走势，相信洋河人不愿看到。头一天走势还算正常的洋河股份，收盘价每股234元，在沪深第一高价股王的座椅上还算安稳。但1月10日这一天，洋河股份自234元开盘，就发生了跳水现象，到当天14：21分，洋河股份已经躺在了跌停板上，一直坚持到收盘，每股跌倒了210.60元。这也是洋河股份中小板上市以来，出现的第一个跌停。

　　洋河股份为何跌停？

　　沪深第一高价股出了什么大问题？

　　市场分析师认为，出了这次致命的跌停，还要看看2月16日、17日的公告。这两天，洋河股份累计成交20笔大宗交易，被套现4.8亿元。对洋河股份来说，这是一则不幸的负面消息。如果你在baidu搜索“洋河+套现”，也就那么几条，多是去年12月份的那次套现。在google里输入同样的关键词，则多是洋河被套现4.8亿。可以看出，面对套现，洋河采取了危机公关。

　　继1月10日，洋河股份跌停后，洋河再次面临股市最大的风险危机。在股市，大规模套现谁都知道意味着什么？其敏感度不低于储户疯狂的去银行挤兑。虽然与洋河千亿市值相比，四、五亿元的套现算不了什么，但洋河还是紧张了，它害怕套现事件会引起连锁反应，也因此做了危机公关。

　　谁在不计得失地减持第一高价股？

　　仔细分析，深交所大宗交易平台显示，洋河股份2月16日成交的9笔大宗交易累计成交75万股，成交价格228元/股，累计成交金额1.71亿元。上述9笔大宗交易的卖方均为华泰证券南通姚港路证券营业部，而买入方均为券商营业部席位，但比较分散。

　　2月17日，洋河股份在深交所大宗平台成交11笔，成交价格217.8元/股，较收盘价折价1%。上述大宗交易合计成交142.91万股，累计成交金额3.11亿元。深交所信息显示，卖出均来自华泰证券南京草场门大街证券营业部。

　　可以看出，16日，大宗交易卖方为华泰证券南通姚港路证券营业部。如果经常关注洋河股份的话，对于南通姚港路证券营业部并不陌生，在上次洋河股份跌停中，亦有南通姚港路证券营业部的身影存在。有分析人士指出，这很有可能是洋河股份的原始大股东所为。

　　原始股东都不看好沪深第一高价股，谁还能看好？

　　同样，洋河蓝色经典的品质，谁还能看好？